自年初以来，钢厂生产呈现出积极变化，铁水产量一路回升，节后更是加快了增长步伐。随着春节假期结束，市场对钢材需求的预期逐渐升温，加之钢厂仍保持着一定的利润空间，钢材产量已停止下降并开始回升。此外，当前钢厂内部成材库存处于较低水平，预计成材产量还将继续增长。钢材供应的持续增加配资靠谱吗，无疑会进一步加剧市场供需错配状况，不利于钢材价格稳定。
从螺纹钢生产情况来看，其产量环比增加6.13万吨，达到183.8万吨。春节假期期间，得益于较好的利润水平，如江苏钢厂螺纹钢吨钢即期盈利达到47元，较节前增加22元，多数高炉基本维持生产状态，部分钢厂还进行了复产和品种调整。随着高炉及轧线的逐步复产，高炉产量预计将持续回升。电炉生产方面，当前华东地区电炉谷电利润约200元／吨，显著高于往年农历同期水平。根据调研，绝大多数电炉厂计划在元宵节前后复产，这将促使电炉产量大幅增加。
热卷产量同样呈现增长态势，环比增加0.7万吨，达到324.13万吨，较春节前一周增加1.5万吨，不仅高于过去三年同期水平，还创下近半年来的新高。尽管2月中下旬华北、华东部分钢厂计划新增高炉检修，但预计热卷周均产量仍将维持在320万吨的高位波动。
目前，钢材消费仍在下滑。截至2月7日，五大钢材品种的消费量为575.72万吨，环比减少45.99万吨，下降幅度为7.4%。其中，建材消费下降22.7%，板材消费下降3.6%。节假日过后，下游消费并未立即全面复苏，建材与板材消费均持续下降。春节后终端需求复苏速度缓慢，成为压制钢价的主要因素。
建筑行业复工进度明显迟滞，整体放缓。首先，复工进度创下历史新低；其次，投资规模出现收缩；最后，资金压力持续存在。相比之下，制造业的复工步伐相对较快，但要完全恢复至正常水平仍需时间。
在供强需弱市场格局下，钢材库存持续累积。截至2月7日，五大钢材总库存达到1671.13万吨，周度增加100.83万吨，增幅为6.4%。尽管五大品种总库存继续增加，但增幅较上一期数据有所放缓。螺纹钢库存环比增加52.25万吨，达到705.38万吨，已连续第六周累积。不过，由于当前螺纹钢绝对库存仍处于相对低位，市场心态整体较为平稳，预计钢价回调幅度有限。
海外政策影响因素已阶段性落地，市场风险偏好边际改善。除前期宣布对进口自中国的商品加征10%的关税外，美国本周还将发布对等关税，市场重点关注其对华关税力度。目前来看，特朗普关税政策具有较强的“谈判工具”属性。在美国对华尚有其他战略诉求的情况下，对华关税政策预计偏中性。从美国经济方面来看，最新新增非农数据低于预期，但失业率超预期回落，就业市场总体依旧稳健，外部制造业现状为海外工业品提供了有力支撑，后续降息预期能否提升将决定钢价上涨空间能否进一步打开。
国内1月份制造业PMI季节性回落，但投资和消费稍好于往年同期水平。春节假期期间消费数据表现相对强劲，商品消费和服务消费同比增长。其中，家电家居类商品消费快速增长，手机、智能手表等数码产品通信器材销售收入同比增长，旅游服务消费也持续较快增长。
从宏观层面来看，当前特朗普政策还处于谈判交涉阶段配资靠谱吗，且已公布的加征关税整体压力可控。宏观因素对盘面的作用更多在于托底，难以对行情形成较强的向上驱动。从产业层面来看，供给回升相对确定，而需求恢复仍存在不确定性，供需错配带来的压力或将显现，不利于钢材价格企稳。但在宏观托底支撑下，叠加市场对“金三银四”仍有一定的需求预期，钢价下方空间相对有限，后市或呈先抑后扬走势。（作者单位：徽商期货）